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1年翻倍的“芯片”凭什么涨?该怎么投资?

#基金#

每一轮工业革命,都是人类文明的一次大跃升,也是社会财富的一次重新分配,掌握先进知识和技术的“革命者”以远快于其他人的速度创造、集聚出更多的财富。

如果用美股标普500指数的点位表示人类社会的财富数值,那么第一、二次工业革命(蒸汽机+电动机)财富积累了16.79,第三次工业革命(自动化)财富积累至1257.64,第四次工业革命(智能化)目前已经增长至3393.52。可以看出,工业革命带来的财富正在呈指数级的方式增长。2010年前后开启的智能化时代,将推动社会财富再次聚变。

在智能化时代,决定生产技术高低的关键要素依然是科学技术,具体而言包括如下三类:一是智能化的心脏——芯片;二是智能化的大脑——操作系统和应用软件;三是智能化的神经——通讯。

目前,我国在通讯领域已经逐步逐步走到世界前列,我国5G的关键专利申请占全球的34%,高居榜首,也在国内率先开始实施5G的商业化推广和应用。但是在另外两个领域与发达国家相比存在较大差距,其中差距最大的就在芯片领域。

当前我国芯片行业的主要特点可以概括为:最稀缺、空间最大、最赚钱。

目前我国的芯片自给率约为15%,其中服务器、个人电脑等计算机系统核心芯片的自给率接近0,内存设备DRAM和NAND快闪等芯片自给率也接近0。

虽然我国是世界上最大的电子消费国,但在很多核心芯片上,却大量依靠进口解决。有数据显示,我国在芯片领域每年的进口额约1.6万亿人民币,超过石油。

更让人难以承受的是,近年来,为了阻止我国强大,有些产品花钱也买不到,被称为“卡脖子”现象。这也是俗话所说的“钱再多,也买不了命”。

为了自力更生,我国先后成立两期大基金,聚集近4000亿元社会资金,加大芯片行业企业的扶持和帮助,目前已经初见成效。芯片行业先后出现多笔大额投资和并购,相关的企业业绩增速也显著加快,部分领头企业的业绩增速甚至出现100%以上的增长。

在高速增长的业绩和广阔的发展空间刺激下,芯片行业指数出现了快速上涨。2019年至2020年2月20日之间,芯片龙头企业最为集中的国证芯片指数累计上涨了239.86%,成为各类指数中,涨幅最为耀眼的一只。

基少自2019年8月份即开始投资半导体相关指数基金,至今也取到了翻倍的收益。相对于目前的中华半导体和中证半导体等指数,国证芯片指数更为纯粹,成份股只有25只,其中利润最厚的芯片设计成份股占比为40.85%,整体的盈利能力也最为强劲。

根据wind数据,国证芯片行业2020年和2021年的预计净利润增幅分别为62.07%和30.01%,年均增速为45.16%,高居半导体和科技类行业第一。

而且相对于其他行业,半导体行业不仅投资巨大,技术壁垒也特别高,同时技术迭代很快,新进入的企业很难站稳脚跟,龙头企业赚钱的能力非常强劲。

此外,作为电子产品的心脏,半导体的行业的景气度与电子产品更新换代周期高度重叠。此前在个人电脑、智能手机等产品爆发期,芯片行业均迎来高速增长。例如1994年-2000年的互联网泡沫期间,个人电脑破击,代表芯片行业景气程度的费城半导体指数最大上涨了10.35倍。

当前正处于5G建设初期,智能手机和消费电子面临更新换代,智能驾驶、云计算和人工智能等各类应用加快了智能设备的大规模生产。这一轮半导体也有望再续辉煌。

正是基于强劲的业绩、广阔的成长空间和高景气的行业周期,促进国证芯片行业在短短的一年多时间内,取得了200%以上的增长。

虽然目前半导体行业涨幅巨大,但是考虑企业的业绩增长后,2020年的市盈率大概在60附近,相对历史数据依然处于中游位置。如果5G建设按照预期进行,行业的景气度有望继续延续。

看好该行业发展的网友,可以通过关注对应的ETF,代码为159801。该基金成立1个月,累计净值涨幅超过20%。

由于半导体行业波动较大,建议从资产配置的角度,将该类指数作为牛市进攻型的矛进行配置,根据自己的风险承受能力,合理调整持有的比例(普通人建议持仓不超过30%),分享行业成长红利。其中择时能力一般的网友,可以采取分次多笔投入的点击方式,进一步降低组合波动。

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